“火箭式”飆漲！3年285倍 牛股還是“莊股”？

截至8月17日收盤，馬可數字科技報收91.5港元，總市值591.85億港元。而3年前的5月22日，馬可數字科技股價最低跌至0.32港元，總市值1.7億港元。3年多的時間，股價累計漲幅近285倍。

股價上漲的背后，還有馬可數字科技不甚匹配的業績和高度集中的股權。此前，香港證監會多次發文強調，股權高度集中的上市公司，即使少量股份成交，該公司股份價格也可能大幅波動，提醒投資者謹慎買賣。

(資料圖)

馬可數字科技3年上漲285倍

就在港股整體跌跌不休的背景下，馬可數字科技卻走出了獨立行情——3年上漲285倍，幾乎驚訝了所有投資人。

數據顯示，馬可數字科技2020年4月15日于香港聯交所主板上市，發行價格1港元/股，發行數量6.47億股。上市當天就跌破發行價，首日收盤跌幅50.53%，報0.47港元。

在此后的一個月，公司股價繼續震蕩下行，最低跌至0.32港元/股，總市值僅1.7億港元。而自此之后，公司股價便開始“火箭”式暴漲。截至8月17日收盤，馬可數字科技報91.5港元，總市值591.85億港元，三年多時間股價累計漲幅28493.75%，期間總市值一度超過600億港元。

那么股價大漲的馬可數字科技成色又如何？

公開資料顯示，馬可數字科技是一家總部位于中國，主要從事金融科技業務的投資控股公司。作為一家投資控股公司，其附屬公司主要在中國進行數字支付相關業務及在馬來西亞從事銷售光學產品及特許經營許可管理。

統計數據顯示，2019年4月1日-2020年3月31日、2020年4月1日-2021年3月31日、2021年4月1日-2022年3月31日、2022年4月1日-2022年12月31日、2023年1月1日-2023年6月30日，公司營業收入分別為人民幣2.43億元、1.59億元、3.51億元、5.53億元和8.78億元，凈利潤分別為1786.8萬元、1571.06萬元、1527.77萬元、-2785.6萬元和4089.9萬元。

從財報數據來看，公司的主營業務收入和凈利潤規模似乎并不足以支撐高達幾百億港元的總市值。從市場成交數據來看，其成交額在1億港元上下浮動，每日成交額與其體量明顯不符。

CCASS（中央登記結算系統）數據顯示，馬可數字科技有5.68億股登記于中央結算系統，即，理論上流通股有5.68億股，占總股本比例87.84%，但前20大券商席位就占比87.24%，意味著公司股權高度集中。也就是說馬可數字科技實際上只有0.6%的流通股，即（6.47億股*0.6%）388萬股股票在二級市場流通，因此只需少量股票就能引起股價的大幅波動。

這似乎很符合港股“莊股”套路。此前香港證監會多次發文強調，股權高度集中的上市公司，即使少量股份成交，該公司股份價格也可能大幅波動，提醒投資者謹慎買賣。

就在8月7日，港股惠陶集團大跌超97%，將過去兩個多月的漲幅直接跌沒。而惠陶集團，亦是一只股權高度集中的個股。

港股莊股常見套路

先用極低的價格配股，加上股權集中度高，僅僅用少量股份就能引起股價的大漲。隨后便是高位套現，一邊拉高股價，一邊在二級市場散貨，讓散戶接盤。這就是港股“莊股”的套路。

“整個過程中，莊家對于時間有著嚴格細致的規劃。何時推高股價、做高到多少價格，都有精準布局，因為這些都關乎成本。坐莊是需要成本維護的，比如交易手續費。當然，如果股權集中度高，那么坐莊成本就低，因為只需要很少的貨就能將股價拉高，吸引散戶進場。”資深港股專家張利告訴記者。

殼股、老千股、停牌釘子戶在港股并不少見，中泰國際（香港）分析師顏招駿向記者表示，可以從以下六個方面識別莊股，避免踩雷。

1、看基本面，避免買入市值太少、長期虧損或無長期現金流凈流入的公司。

2、比較股價與資產凈值的比例，資產凈值是假設公司清盤后股東可以拿回的價值，如果股價相對資產凈值太高，風險相對會較大。

3、注意股權集中的風險，投資者可從港交所披露易CCASS內股權的集中程度判斷，若大股東把大部分股票放在同一家券商，可能是將股票進行了質押，有出現被斬倉引致股票暴跌的可能。同時可觀察香港證監會網頁的“股權高度集中公布”。

4、如果股份買賣差價大、流通量低，股價又異常脫離基本面上漲，例如公司業務沒有突破，但股價幾乎每天上漲，而且長期與大盤及同業走勢不同步，或股價長時期每天波幅維持在一個特定區間，也有可能是莊家在炒作。

5、莊股上漲初期往往成交不多，因為初期都是莊家內部左手交右手制造成交，后期再借助利好消息把股價推高。通常大跌前夕股價都會異常上漲，而且成交量突然暴增，莊家則趁機出貨。

6、避免買入經常運用財技的公司，例如經常改名、配股、供股、合股等。因為每一次配股或沽貨前夕，大股東也必須把實物股票存入券商，若發現股價已上漲一段時間，而突然有大額實物股票存入券商，那非常大機會是準備沽貨或配股了。例如途屹控股在暴跌前兩周，有大量實物股票存入富途證券。

（文章來源：證券時報）

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