政策“組合拳”后市場高開低走，煤炭、建材板塊漲幅居前

8月28日，A股在隔夜組合拳利好下開盤上漲，但未能持續。盤中高開5%后回落近4%，最終微幅收漲，上證指數收漲1.13%，深證成指漲1.01%。滬深兩市主力資金全天凈流出179.91億元。

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板塊方面，券商、地產等板塊高開低走，煤炭板塊持續反彈，鋼鐵、建材等板塊漲幅靠前。截至收盤，個股方面新集能源（601918.SH）收漲9.22%，山煤國際（600546.SH）、晉控煤業（601001.SH）等多股漲超6%。重慶鋼鐵（601005.SH）、鞍鋼股份（000898.SZ）分別收漲3.8%、3.56%。建材板塊內，三峽新材（600293.SH）、亞泰集團（600881.SH）均收漲超6%。

商品期貨市場開盤飄紅后，各品種走勢分化。通聯數據顯示，截至收盤期貨市場漲跌不一，其中能化品多數上漲，LPG漲逾3%，低硫燃料油漲近3%，丁二烯橡膠漲近2%；黑色系多數下跌，焦炭、熱卷、螺紋鋼跌逾1%；碳酸鋰跌近6%，工業硅跌逾2%。

消息面上，8月27日晚間，財政部、稅務總局發布了《關于減半征收證券交易印花稅的公告》，稱為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起證券交易印花稅實施減半征收。而回顧歷次證券交易印花稅稅率下調，均對資本市場形成很好的提振效果。除了印花稅減半征收靴子落地，證監會還宣布了三項利好，包括收緊IPO及再融資、調降融資保證金、限制部分減持。

具體看來，保持漲幅的鋼鐵、煤炭板塊基本面于近期迎來利好。

8月25日，工信部牽頭聯合多部門分別發布了鋼鐵、有色金屬、建材、石化化工四大重點原材料行業的穩增長文件，并明確了上述行業在2023至2024年的發展目標。

工業和信息化部原材料工業司司長常國武表示，目前原材料工業整體呈現持續恢復、結構向優的發展態勢，新材料占原材料工業比重超15%，綠色建材營業收入同比增長20%以上，新的經濟增長點正在加速形成。

“不過當前原材料工業穩增長的壓力依然較大，不僅國內需求仍然不足，資源環境壓力加大，而且傳統產品過剩問題猶存，轉型升級任務艱巨。”常國武表示，鋼鐵行業仍面臨傳統市場需求恢復不足、階段性供需矛盾加大、行業盈利能力下降等困難，運行回升基礎尚不牢固，保持行業穩定運行、推動高質量發展的任務依然艱巨繁重。

國家統計局數據顯示，2022年黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤同比下降91.3%，2023年上半年，黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤總額18.7億元，同比下降97.6%。

建材行業方面，工業和信息化部原材料工業司副司長邢濤介紹，今年1~7月增加值占工業的4.6%，占國內生產總值約1.6%。今年上半年，建材行業總體呈現增速減緩態勢，增加值低于工業、制造業，營業收入、利潤均有所下降，行業穩增長面臨較大壓力。

邢濤表示，建材行業當前增速減緩既有下游需求不足的原因，也有產業結構調整不夠的原因，目前建材行業增長仍主要依靠水泥等傳統產業，水泥及水泥制品營業收入占建材行業收入的近40％，無機非金屬新材料等新興產業占比仍較低。隨著發展方式轉變，需求結構升級，建材行業已進入以綠色低碳為主要特征的新發展階段，水泥等傳統建材產品需求量呈現穩中緩降的態勢，綠色建材、礦物功能材料、無機非金屬新材料等新興建材產業加快發展，這是行業結構調整的必然趨勢。

興業證券分析稱，回顧2000年以來四次印花稅調降后的市場表現，整體來看，印花稅調降短期對市場情緒有明顯提振效果，歷次調降后首個交易日及調降后10個交易日上證指數均錄得上漲，其中2008年兩次調降后首個交易日漲幅超9%。

行業層面，興業證券認為，印花稅調降后市場短期內會呈現出一定超跌反彈特征，前期超跌行業在印花稅調降后漲幅排名相對居前；從具體行業表現看，調降后首個交易日，美容護理、非銀金融、房地產、煤炭、建筑裝飾平均漲幅居前；調降后5個交易日，非銀金融、煤炭、房地產、鋼鐵、國防軍工平均漲幅居前。

民生證券表示將重點關注大宗商品相關資產，包括油、銅、鋁、煤炭、油運、鋼鐵、貴金屬等。同時房地產、建筑、制造業也值得關注，包括中國已經具備規模和市場份額優勢的專業機械、工程機械；高端制造跌幅較大，新能源車（整車、鋰電）、光伏。

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