中泰證券自營業務高管“大換血”，炒股“炒虧了”的券商還有多少

近日，關于有券商一次性解散公司自營部門的消息引發討論，與此同時，一份中泰證券已免去4位相關負責人職務的通知開始流傳，也將傳言中的券商指向了中泰證券。而后，中泰證券回應多個媒體稱，沒有將自營部門全部解散，但確實對自營條線下證券投資部門部分人員進行了調整。

從業績來看，無論是整體的財務數據還是單看自營收入，2022年的中泰證券都表現得有些“乏力”。而放眼券商行業，如中泰證券這般陷入困境的券商不止一家。Choice數據統計，2022年共7家券商自營業務凈收入為負，除中泰證券外，海通證券、長江證券、東興證券虧損較多，均超過3億元。

(資料圖片僅供參考)

被優化的高管

按照中泰證券的說法，關于“自營部門全部解散，所有人員盡數遣散”的傳言并不為真，僅對自營條線下證券投資部門部分人員進行了調整。然而不難發現，被公布優化的“部分人員”（4位），皆為中泰證券高管。

任免通知稱，根據工作需要，經公司研究決定，免去：潘冬的中泰證券金融市場委員會委員、證券投資部總經理職務；陳驥寧的中泰證券金融市場委員會證券投資部聯系總經理職務；王昊天的中泰證券金融市場委員會證券投資部聯席總經理職務；王勝青的中泰證券金融市場委員會證券投資部副總經理職務。

根據中國證券業協會信息，除2009年就加入中泰證券的王勝青外，潘冬、陳驥寧和王昊天都先后輾轉任職于多家券商。

2004年，潘冬曾任職于西北證券，2009年9月起任職于匯添富基金，后于2012年11月離職；2014年3月8日，潘冬登記執業于中泰證券。陳驥寧2004年7月入光大證券，2007年5月30日加入安信證券，直到2022年2月才剛加入中泰證券。與陳驥寧類似的是，王昊天也于2022年2月入職中泰證券，兩人從入職到被免職，前后不過一年有余。在加入中泰證券前，王昊天先于2014年入職國信證券投資管理總部，后又于2019年加入中信建投證券交易部門。

關于證券投資部門高管被優化的原因，或許可以從年報數據上窺得一二。

中泰證券2022年年報顯示，公司2022年實現營業收入同比下降29.09%，錄得93.25億元；歸屬于母公司股東的凈利潤為5.90億元，同比降幅高達81.56%。其中，中泰證券的證券及另類投資業務營業收入為-8億元，同比下降132.46%；自營收入-3.51億元，同比下跌112%。

中泰證券除了減少人員，還縮減了自營類投資業務比例。2022年，中泰證券自營權益類證券及其衍生品、自營非權益類證券及其衍生品占凈資本的比例分別為14.43%、191.15%，較2021年降低8.79%和41.75%。

中泰證券表示，上述情況主要是受證券市場主要指數下滑影響，公司證券投資的處置收益和公允價值變動收益同比減少。關于本次調整，中泰證券表示將為自營業務更高質量發展奠定堅實基礎，且將繼續堅持契約精神和市場化原則，對證券投資專業團隊進行優化整合。

然而值得注意的是，近年來中泰證券的高管變動不只限于自營業務部門，且變動次數較為頻繁。

去年3月，鐘金龍辭去該公司副總經理職務，仍然在中泰證券控股子公司中泰期貨股份有限公司擔任黨委書記、董事長職務。10月24日，中泰證券表示聘任馮藝東為公司總經理，畢玉國不再擔任公司總經理職務。到了12月，中泰證券又發布公告稱，李峰不再擔任董事、董事長，由山東國投原黨委副書記、總裁王洪履任公司董事、董事長，畢玉國履行公司董事、副董事長。

2023年3月23日，在任16年之久的中泰證券副總經理孫培國因個人原因申請辭去該公司副總經理職務。2007年3月至2023年3月，除了曾任中泰證券副總經理，孫培國還曾任中泰證券投資銀行總部總經理、證券投資部總經理、合規總監等職務。

券商自營之“殤”

年報數據顯示，2022年整體券商行業呈“寒冬”之勢，中泰證券自營業務高管變動的消息，也讓市場重新審視券商的自營表現——究竟有多少券商炒股賠了錢？若僅“看天吃飯”，自營業務的含金量到底有多少？

事實上，2022年股市下跌、交易量萎縮，自營投資嚴重拖累業績表現十分普遍，多家券商手續費收入（經紀、投行、資管）都同比下降。根據中國證券業協會的數據，證券行業2022年實現證券投資收益608.39億元，同比下降55.94%。

“目前，券商自營業務靠天吃飯的情況依舊存在。”資深行業人士王劍輝表示，“在自營業務發展初期，市場整體的規模呈現出快速增長，大家的同質化傾向比較明顯。在市場好的時候大家都能賺到錢，一旦市場平淡了，同質化的弊端也就顯現了出來。”

據不完全梳理，2022年43家上市券商合計實現自營業務凈收入同比下降53.4%，約為778億元。其中，海通證券、長江證券、東興證券、中泰證券、長城證券、國元證券和華西證券自營業務凈虧損，分別為-10.34億元、-9.05億元、-7.03億元、-3.51億元、-1.03億元、9376萬元和7416萬元。

自營業務凈收入超過50億元的有8家，分別為中信證券176.36億元、中金公司106.08億元、國泰君安70.26億元、華泰證券60.27億元、中國銀河55.9億元、招商證券51.15億元和申萬宏源50.82億元。

2023年一季度，資本市場開始回暖，券商自營業績也有了改善。

據Wind數據統計，43家上市券商一季度在自營業務帶動下業績大幅好轉，合計實現營業收入1372.67億元，同比/環比增幅分別為在38.01%和13.68%；歸母凈利潤448.23億元，同比/環比增幅分別為77.46%和74%。

其中，上市券商自營金融資產規模為4.4萬億元，同比增加12%。自營業務同比實現扭虧并大幅反彈，一季度自營業務收入為497.35億元，大幅超過去年同期的-19.13億元。

另據不完全統計，2023年一季度上市券商投資收益（含公允價值變動損益）為516億元，同比扭虧，占調整后收入45%；年化自營投資收益率達到4.8%，同比上漲4.8個百分點。

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