萬達連陷不利傳聞，否認“160億出售20個萬達廣場”

曾經財大氣粗的萬達，正面臨前所未有的資金困境。

(資料圖片僅供參考)

昨天有市場消息稱，萬達正考慮出售國內含江蘇、浙江、上海在內的20多家購物中心，均價7至8億元。在出售購物中心的同時，還有其他選擇，包括股份出售。該消息稱，萬達可能會根據投資者的反應決定在該地區出售更多購物中心。

對此，5月25日，萬達集團官網發布聲明稱：網傳“160億銷售20個萬達廣場”為不實消息。

在此之前，5月20日，針對網傳萬達大規模裁員，萬達集團也通過官網發布聲明稱消息不實。

“目前萬達肯定會有人員縮減、人力成本的壓縮，這也是當下行業的大形勢。”某知情人士向藍鯨財經表示，“不過萬達現在的確很缺錢”。

除行業下行帶來的沖擊和壓力，遲遲無法上市，更成為懸在萬達頭上的一把利劍。

今年4月25日，港交所最新信息顯示，珠海萬達商管招股書“失效”，從2021年首次遞表至今，這已是第三次失效。

由于萬達為此次上市捆綁了若干對賭協議，如果在2023年底前無法完成上市，萬達需要向投資者支付逾300億元股權回購款。

“最好的結局就是在今年年底前如期上市，但是同時，萬達也在做最壞的打算和準備，積極自救。”上述知情人士告訴藍鯨財經。

一方面，萬達在與多家銀行協商洽談債務展期，另一方面，也在約見各類投資人債權人以及收購項目的買家。

據了解，在境外債方面，萬達商管一筆美元債將在7月到期，對應存續規模4億美元；境內債方面，萬達商管年內共計有5筆境內債券到期，另有4筆債券行權到期，涉及資金154.45億元。

上述人士表示，債務展期的談判相對容易一些，但資產處置其實并不是好的時間窗口。

萬達官網數據顯示，截至2022年末，萬達已在全國31個省、自治區、直轄市的224座城市累計開業473座萬達廣場，其中江蘇開業數量最多達39座，浙江和上海分別開業21座和14座。

“資產變現的話足以覆蓋債務，但當下的估值會比較低、出售難度也比之前更大，而且優質資產變現之后，可能再難拿到同樣位置的地塊，也會影響未來的持續發展。”上述人士稱，與2017年的資產處置相比，當下如果資產變現可能涉及更多優質核心資產。

不過為了度過年底的這道難關，萬達現在必須想盡辦法，做好一切準備工作。該人士表示。

萬達的上市之路堪稱坎坷。

2005年，香港REITs上市大門開啟，萬達與澳大利亞麥格理銀行約定合資成立商業管理公司，將萬達9家商業廣場打包到境外發行REITs，當年年底，萬達REITs招股文件在香港獲通過。但在2006年7月，有關部委發布嚴格限制境外公司收購內地物業的“171號文件”，萬達REITs計劃被迫擱淺。

2007年，萬達計劃A股上市，并進行了具體時間安排，盡管證監會于2010年受理了萬達的上市申請，但隨之而來的樓市調控，使得萬達上市再度擱淺。

不得已之下，萬達再度將目光轉向香港。2014年12月，萬達商業終于登陸港交所，并成為當年港交所規模最大的IPO。但上市首日，萬達商業就遭遇破發，并在此后15個月里，股價表現一直不溫不火。持續的過低估值，讓萬達商業最終啟動私有化。

2015年7月，萬達宣布提交A股上市申請，并于11月發布A股招股書，但苦苦排隊并沒有讓萬達順利登陸A股。2017年，為了緩解流動性危機，萬達商業以637.5億元將13個文旅項目91%的股權、77家城市酒店的全部股權，分別售予融創和富力，成為彼時房地產業最大規模的一筆交易。

與此同時，萬達加速推進輕資產戰略，萬達商業也宣布更名為萬達商管集團，完全獨立于房地產開發業務，成為一家物業服務管理公司。

出于融資的需要，2021年3月，萬達宣布撤回A股IPO申請，同年10月，珠海萬達商管在港交所首次遞交招股書，以輕資產為主體，開啟第三次赴港上市之路。

在萬達內部看來，輕資產的萬達商管已經完全退去了房地產開發的屬性，也更符合香港資本市場的要求和喜好，所以接受了上市協議中兩個重要的對賭條款：承諾2021年至2023年實際凈利潤分別不低于51.9億元、74.3億元及94.6億元，以及需在2023年底前完成上市，否則要向投資者支付股權回購款。

如今看來，萬達還是過于樂觀了。

4月28日，大連萬達商管在其2022年債券年報中披露，2022年，大連萬達商管實現營業收入493.14億元，同比增長4.7%；歸母凈利潤123.01億元，同比下降7.46%。

由大連萬達商管持股78.83%的珠海萬達商管財務數據顯示，2022年，珠海萬達商管總資產為228.86億元，凈資產72.33億元，商業運營主營業務收入271.20億元，同比增長15.5%，主營業務利潤為129.84億元。

值得注意的是，大連萬達商管一年內到期的非流動負債由2021年的170.17億元，劇增至687.68億元，大連萬達商管給出的理由“主要系因珠海商管投資人本息重分類至一年內到期非流動負債”。

與此同時，大連萬達商管的貨幣資金下降49.75%至217.11億元，現金及現金等價物下降至196.32億元。

解決萬達流動性壓力的最好之道，還是珠海萬達商管的如期上市。留給萬達的時間，還有7個月。

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