上證指數加速回調！布局時機或已到來

8月2日，上證指數日內持續下跌，整日跌幅達0.89%，上證50、滬深300等大盤股指數表現不及中證500及中證1000指數。我們在昨日的日報中指出，從技術面來看短期內市場存在回調的風險，本日主要指數的表現印證了我們之前的看法。

不過分時來看，上證指數在今日尾盤已經止跌，上證50、滬深300等大盤指數甚至出現了小幅回調的現象，短期指數下行的壓力可能已經得到釋放。中期來看我們仍然對行情持樂觀態度，伴隨著經濟的持續修復，大盤股指數回暖的確定性可能相對更高。若未來幾日市場繼續出現回調，投資者可逢低布局。

(資料圖片僅供參考)

一、全球大類資產背離及分型情況

國內方面，本日市場繼續回調，且調整幅度加大，上證指數整日下跌0.89%，上證50、滬深300指數跌幅較大。從技術上看，本日主要指數DIF、MACD指標開始掉頭回落，并無頂背離現象出現。債市方面，本日10年期國債期貨小幅上漲0.05%，而技術指標基本走平，短期來看，債市可能仍是震蕩行情。

匯率方面，本日離岸人民幣匯率繼續，但幅度不大，而技術指標也持續回升，短期或維持震蕩偏弱格局。海外及商品方面，8月1日美股三大指數漲跌互現，道指小漲，納指、標普500小跌，但并無背離現象出現。

二、國內申萬一級行業背離情況

8月2日A股多數行業下跌，銀行、石油石化等權重板塊領跌，僅房地產、機械設備、建筑材料、汽車等少數行業小幅上漲。從技術指標來看，本日商貿零售行業小幅上漲，MACD指標雖然回落，但后續頂背離被化解的可能性仍然存在；家用電器行業本日繼續下跌0.08%，MACD指標也持續回落，頂背離現象已接近被證實。

三、K線形態及成交量

股指方面，8月2日A股在大跌的同時成交繼續回落，整日成交金額僅8361億元，不過分時來看，今日午后指數的下跌速度已明顯放緩，后續的調整壓力可能相對有限。

國債期貨方面，本日10年期國債期貨繼續縮量，且K線呈十字星型，整體交易情緒低迷，多空雙方的博弈并不激烈，在沒有政策催化的情況下，短期內債券市場或仍是震蕩格局。

匯率方面，本日離岸人民幣匯率繼續貶值，但K線并不長，且出現了一定的上下影，短期人民幣匯率或是震蕩偏弱行情。

四、浪型判斷

8月2日上證指數跌至5日線附近，且短期能否止跌尚存在不確定性。如果本輪回調后主要指數并未跌破6月末低點，則可以認為新一輪行情大概率已經開啟。

8月2日，TMT板塊表現繼續分化，通電子、計算機行業小幅上漲，但通信、傳媒行業下跌，中信TMT指數整日上漲0.05%，仍跑贏大盤。對比2013年走勢來看，我們認為當前TMT板塊可能處于主升浪4浪與5浪之間。

五、北向資金流入流出情況

8月2日，部分北向資金開始獲利離場，陸股通整日凈流出50.19億。其中，滬股通整日凈流出33.79億元，而深股通整日凈流出16.40億元。

本報告由投資顧問撰寫。投資顧問投資顧問：程偉（登記編號：A0740618080004）；李梟劍。

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