歷史罕見！富榮中短債債券基金一天大跌12%，發生了什么？

歷史罕見！一只中短債基金一天竟然可以跌超12%。

11月21日，富榮中短債基金披露凈值后引起市場廣泛關注，因為該基金A類份額21日單日凈值大跌12.07%，直接消化了這只基金一年的收益，并讓其基金凈值驟然跌落至0.88。而在11月21日，債券基金整體表現較為平穩。

(資料圖片僅供參考)

近期累計回撤超15%

事實上，自11月8日開始，富榮中短債凈值就持續走低，為了減少投資者集中贖回引發“踩踏”，富榮中短債在11月16日已更改了贖回規則，將支付贖回款項延長到T+7個交易日內（含T日）。

11月17日，富榮中短債的凈值異動就引起更多投資者關注，該基金A份額當日單日凈值跌幅高達1.89%。

統計數據顯示，富榮中短債A份額單位凈值從11月8日的1.0456跌至21日的0.8822，區間跌幅達15.6%。

Wind統計數據顯示，富榮中短債的此次回撤，已經位列短債基金最大回撤榜單第4、第5。

不過，也有業內人士指出，跌幅比富榮中短債大的3只產品：長安泓灃中短債A/C、招商定期寶六個月理財，跌幅大的原因均不是因為債市波動而造成的收益問題。其中，長安泓灃中短債是由股票基金轉型而來，2018年該基金轉型時持有60%左右的股票倉位，而2018年上證綜指全年收跌24.59%，也就是說，產品25%的回撤與股市調整有很大的關聯。

此外，招商定期寶六個月理財是一只6個月為一期的產品，到期后退還全部資金重新募集。2018年底，臨近退還資金時，不知道什么原因基金凈值突然暴漲25.66%，到了2021年新一期重新運作時，凈值又從1開始，繼而就出現了一個20%的回撤，但實際上并沒有人因為這個回撤而虧錢。

短債基金歷史最大回撤排名，來源：Wind

曾回應并未“踩雷”

對于凈值大跌，富榮中短債曾在11月18日作出說明，表示并未出現違約問題（也就是“踩雷”），但是面臨短期內快速贖回的情況下，為了保證每一位客戶的利益，需要不斷地賣出資產。

對此，有業內分析人士表示，近期債市大幅調整后，很多基金面臨贖回壓力，基金經理就必須要賣出債券，如果基金經理持有的債券本身市場流動性不夠好，就只能折價賣出，富榮中短債基金的流動性可能出現了問題。

一家基金公司也提到，近期債市出現較大調整，短端調整幅度大于長端，收益率曲線熊平。核心原因有幾方面：一是在資金面邊際收斂背景下，短端利率由前期低位向合理中樞回歸；二是防疫優化政策及支持房地產16條措施，對本輪債牛形成一定的擾動。

成立于2021年12月的富榮中短債是一只混合債券型一級基金，該基金在多個社交平臺上都有著比較高的關注度，可以說是一只“網紅債基”。

在此輪調整前，富榮中短債的表現較好，據Wind數據，截至11月7日，也就是此輪調整之前，該基金凈值年內漲幅一度超過4.57%，位列全市場短債基金漲幅榜前十（僅統計A份額）。

不俗的投資業績也一度吸引市場資金的“追捧”，基金三季報顯示，截至今年三季度末，該基金規模達到49.51億元，相比2021年12月8日成立時的規模增長了189%。從基金中報披露的持有人機構上看，個人投資者占比超過84%。

基金三季報披露也同時披露了該基金三季度末的持倉情況，包括19渤海銀行永續債、19民生銀行永續債在內的兩只永續債分別位列該基金重倉債券的第一、第二位，而永續債也是此次債券市場調整中表現相對較差的品種之一。

投資者該如何應對？

不過，對于普通基民來說，最關心的莫過于當下該如何操作？

對此，有專業人士表示，目前還持有的基民，更建議暫時堅守。

一家基金公司固定收益研究部人士認為，債市對宏觀經濟政策反應過度，政策實際效果有待觀察。債市超調可能是比較好的投資機會，中期看并不悲觀。

另一位基金業內人士也表示，債市調整應該接近尾聲了，“沒有出來的投資者，堅持長線投資，耐心等待市場恢復”。

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