政府工作報(bào)告解讀 | 中國(guó)銀行研究院主管級(jí)高級(jí)研究員李佩珈：化解房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展

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上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 張瓊斯）政府工作報(bào)告提出，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，改善資產(chǎn)負(fù)債狀況，防止無序擴(kuò)張，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。

政府工作報(bào)告還提出，加強(qiáng)住房保障體系建設(shè)，支持剛性和改善性住房需求，解決好新市民、青年人等住房問題。

對(duì)此，中國(guó)銀行研究院主管級(jí)高級(jí)研究員李佩珈表示，政府工作報(bào)告的部署既有利于穩(wěn)住房地產(chǎn)市場(chǎng)供給、促進(jìn)房地產(chǎn)投資底部企穩(wěn)，也有利于穩(wěn)住需求、引導(dǎo)房地產(chǎn)銷售復(fù)蘇，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐步化解、有序出清。

具體而言，一是有利于化解房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)著陸。頭部房企資產(chǎn)規(guī)模大、涉及的上下游企業(yè)數(shù)量眾多，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)具有系統(tǒng)重要性影響。預(yù)計(jì)未來將以“慢撒氣”的方式，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表回歸安全區(qū)。專注主業(yè)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、資質(zhì)良好、具有一定系統(tǒng)重要性的優(yōu)質(zhì)房企將在債務(wù)重組、融資支持等方面得到更多支持。

二是有利于提振購(gòu)房者信心，釋放合理住房需求。今年政府工作報(bào)告增加了支持剛性和改善性住房需求的提法，隨著我國(guó)人口生育政策放開以及城鎮(zhèn)化進(jìn)程加速推進(jìn)，改善性住房需求不斷累積，居民住房需求更加多元。

三是有利于房地產(chǎn)企業(yè)融資模式轉(zhuǎn)型，培育行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的根基。隨著中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)由增量時(shí)代逐漸轉(zhuǎn)向存量時(shí)代，房地產(chǎn)企業(yè)“高杠桿、高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)”經(jīng)營(yíng)模式弊端日益顯現(xiàn)，并成為引發(fā)本輪房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。因此，引導(dǎo)房地產(chǎn)企業(yè)融資模式轉(zhuǎn)型，不僅對(duì)于防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要，也是培育行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展的根源。

李佩珈表示，短期來看，要促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)融資修復(fù)，為樓市“軟著陸”創(chuàng)造適宜的金融條件。長(zhǎng)期來看，要始終堅(jiān)持房住不炒原則，引導(dǎo)房地產(chǎn)企業(yè)審慎經(jīng)營(yíng)，防范其無序擴(kuò)張。

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