微電生理二季度業績快速提升， 集采供貨產品放量

21世紀經濟報道記者楊坪實習生孫雨玥深圳報道

(資料圖片)

8月18日晚，科創板首家電生理上市公司微電生理（688351.SH）發布2023年半年報。

報告期內，實現營收1.42億元，同比增長16.58%；歸母凈利潤215.54萬元，同比增長44.60%，持續盈利。

不過，由于已上市產品尚未實現大規模商業化，市場占有率仍較低，營業收入尚不能覆蓋公司整體的成本費用，公司扣非凈利潤仍未負值，為虧損 1236.59萬元。

集采帶動產品放量

公開資料顯示，微電生理于2022年8月登陸科創板，是《科創板發行上市審核規則適用指引第7號——醫療器械企業適用第五套上市標準》發布后，首家適用于第五套上市標準的創新醫療器械企業，公司自主研發的Columbus?三維心臟電生理標測系統是首個獲批上市的國產磁電雙定位標測系統。

報告期內公司扣非凈利潤仍虧損1236.59萬元，同比降低2031.11%，而上年同期其扣非凈利潤為盈利64.04萬元。

對于扣非歸母凈利潤下跌的原因，微電生理表示，主要由兩方面原因構成：一是系報告期內適逢電生理省際聯盟集中帶量采購實施，公司與各集采區域經銷商逐步協商銷售價格，相關經銷商訂貨量相應減少導致國內營業收入受到影響;二是公司加大市場開拓力度，持續增強研發創新力，上半年銷售和研發投入同比有所增長。

2022年上半年，微電生理的銷售費用為4971.69萬元，同比增加45.72%，占營收的34.98%；研發費用為4060.11萬元，同比增加22.15%，占營收的28.57%。

2022年10月，福建醫保局牽頭開展的電生理和腔鏡吻合器采購聯盟集采，被納入2022年擬重點推進的聯盟集采，全國27個省市啟動電生理集采帶量。由于其具備設備與耗材，能夠為電生理手術提供全方案，所以微電生理是單件采購中是中標最多的一家廠商，共計19件產品中標。

中報數據顯示，在集采的推動下，2023年上半年，公司電生理手術量同比增長超過50%，三維手術累計超過4萬例，覆蓋醫院900余家。壓力導管新品推廣加速，2022年12月，公司壓力感知導管獲批，補齊射頻消融組套產品線，作為首款國產獲批壓力導管，該產品從2023年2月臨床推廣至今，已在26個省市完成了300余例壓力指導下的射頻消融手術。

早前，微電生理董秘朱郁在接受 21世紀經濟報道記者采訪時指出，集采對公司整體發展方向而言是利大于弊的，“通過集采，國產電生理產品入院審批的速度得到提高，一旦中標就如獲得了一張‘入場券’，這能夠加速國產廠家的入院推廣，對公司的商業化推廣起到提速作用。”

不過，集采供貨帶來的產品降價，也讓公司毛利率承受壓力。2023年上半年，微電生理毛利率為67.6%，集采影響下毛利率同比下降2.2個百分點。

朱郁坦言：“集采會導致產品在價格上產生降幅，這是需要公司去權衡的，但相較于其他賽道的醫療器械產品，心臟電生理產品的降幅還是比較溫和的。降價壓力確實是當下極現實的問題，我們也會從產線升級、產品設備的升級層面進行考慮，降低公司的成本。但還是更希望通過銷量的上升、毛利率的上漲，提升產品的市場份額，實現降本增效。”

二季度業績快速提升

分季度來看，第一季度，受電生理省際聯盟集中帶量采購實施前經銷商訂貨量減少的影響，微電生理銷售收入同比有所下降。

第二季度，隨著公司產品市場滲透率持續提升，產品競爭力不斷增強，集中采購陸續落地執行，手術量快速提升，2023年Q2期間，微電生理實現營業收入8999.00萬元，同比增長 35.83%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1148.15 萬元，同比增長594.98%，環比業績明顯改善。

分市場來看，公司的海外業績級 2022年大增77.04%后，今年上半年又再度維持高增長。

據微電生理中報透露，截至2023年 6 月末，公司國際市場實現營業收入同比增長超過 60%，累計覆蓋31個國家和地區;共計新增11款產品在4個國家及地區獲得首次注冊證，累計20款產品獲得CE認證，4款產品獲得 FDA 注冊許可。

今年 3月，微電生理總經理孫毅勇曾對投資者透露，公司海外主要布局中東俄非、西歐、拉美、亞太四大區域，2022年中東俄非、西歐產品推廣較好，三維手術產品的認可度和品牌知名度也在不斷提升，較大的提升了海外市場增速，“2023年公司將持續開拓海外市場，特別是在壓力監測導管等新產品CE獲批后，可以在CE國家進行術式升級，將進一步提升海外市場銷售增速”。

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