較上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn) 10月制造業(yè)PMI為何回落至榮枯線下？

采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表。10月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月制造業(yè)PMI為49.2%，較上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)2個(gè)月環(huán)比上升后再次下降，回落至50%的枯榮線以下。

業(yè)內(nèi)分析指出，疫情散發(fā)、價(jià)格連續(xù)上漲、三季度開工潮帶動(dòng)效應(yīng)減弱等是制造業(yè)PMI回落的主要原因。下一步，應(yīng)抓緊四季度窗口期，通過(guò)抓落實(shí)持續(xù)釋放政策效應(yīng)，促就業(yè)穩(wěn)物價(jià)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

較上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月制造業(yè)PMI為49.2%，較上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn);非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為48.7%，較上月回落1.9個(gè)百分點(diǎn)，6月以來(lái)首次跌至榮枯線以下;綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為49.0%，比上月下降1.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月回落后跌至榮枯線以下。在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，有11個(gè)位于擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)景氣面總體穩(wěn)定。

從供給端看，生產(chǎn)指數(shù)大幅回落1.9個(gè)點(diǎn)，重新回到榮枯線以下。“高頻數(shù)據(jù)顯示，10月汽車全鋼胎、半鋼胎開工率以及主要鋼廠開工率均較上月回落，應(yīng)同疫情反彈導(dǎo)致生產(chǎn)受限有關(guān)。10月采購(gòu)量指數(shù)下降0.9個(gè)百分點(diǎn)至49.3%，也反映出制造業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)走弱。”中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析表示。

從需求端看，新訂單指數(shù)大幅回落1.7個(gè)百分點(diǎn)至48.1%，為5月以來(lái)最低水平，反映出10月復(fù)蘇勢(shì)頭出現(xiàn)反復(fù)。當(dāng)月進(jìn)口指標(biāo)回落0.2個(gè)百分點(diǎn)至47.9%，新出口訂單回升0.6個(gè)百分點(diǎn)至47.6%，反映內(nèi)需回落是主要因素。

多重因素影響

PMI指數(shù)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的先行指數(shù)，回落在枯榮線以下，意味著經(jīng)濟(jì)景氣度不高，反之，如果在枯榮線以上，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)景氣度較高。“但是，這只是從技術(shù)角度的分析，并不完全代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全部因素。”北京工商大學(xué)商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)洪濤分析稱。

制造業(yè)PMI為什么連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比上漲后回落至枯榮線下?國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河解讀指出，10月，受國(guó)內(nèi)疫情多發(fā)散發(fā)等影響，制造業(yè)PMI指數(shù)有所回落，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)需進(jìn)一步穩(wěn)固。

值得注意的是，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的調(diào)查結(jié)果顯示，10月高耗能行業(yè)中反映市場(chǎng)需求不足的企業(yè)比重為56.7%，高于總體3.9個(gè)百分點(diǎn);高耗能行業(yè)PMI為48.8%，低于上月1.8個(gè)百分點(diǎn)，降至收縮區(qū)間，也是制造業(yè)景氣回落的主要原因之一。

北京社科院研究員、中國(guó)人民大學(xué)智能社會(huì)治理研究中心研究員王鵬認(rèn)為，三季度項(xiàng)目開工潮帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)隨著時(shí)間推移有所減少，也是10月制造業(yè)PMI回落的原因之一。

緊抓

如何推動(dòng)制造業(yè)PMI恢復(fù)?“緊抓時(shí)間節(jié)點(diǎn)”是受訪專家提及最多的關(guān)鍵詞。

溫彬指出，從當(dāng)前看是要繼續(xù)抓好現(xiàn)有政策的落實(shí)。10月24日，國(guó)務(wù)院黨組會(huì)議指出，“要發(fā)揮中央和地方兩個(gè)積極性，緊抓時(shí)間窗口推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回穩(wěn)向上”“共同努力，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間、實(shí)現(xiàn)合理增長(zhǎng)，力爭(zhēng)更好結(jié)果”。10月26日的國(guó)常會(huì)再次部署政策落實(shí)工作，提出“要通過(guò)抓落實(shí)持續(xù)釋放政策效應(yīng)，穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價(jià)，努力推動(dòng)四季度經(jīng)濟(jì)好于三季度，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間”。

“要恢復(fù)制造業(yè)PMI，除了繼續(xù)做好疫情防控外，相關(guān)政策還要持續(xù)發(fā)力，通過(guò)項(xiàng)目驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，包括新基建、數(shù)字化轉(zhuǎn)型項(xiàng)目等。同時(shí)，需要繼續(xù)穩(wěn)定市場(chǎng)信心，緊抓四季度的‘雙11’等時(shí)間節(jié)點(diǎn)促進(jìn)消費(fèi)，發(fā)力需求端向供給端傳導(dǎo)，帶動(dòng)生產(chǎn)采購(gòu)和拉動(dòng)外貿(mào)。”王鵬建議。

關(guān)鍵詞： 采購(gòu)經(jīng)理指數(shù) 續(xù)釋放政策效應(yīng) 促就業(yè)穩(wěn)物價(jià) 推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間