41家上市券商前三季凈利2家正增長 自營業務降幅超五成

伴隨著10月落幕，上市券商業績也披露完畢。

數據顯示，2022年前三季度，41家A股上市券商合計營業收入3710億元，同比下滑21%;實現歸母凈利潤1021億元，同比下滑31%。

其中，僅光大證券、方正證券兩家同比實現正增長，其余39家券商業績均下滑，而太平洋證券成唯一虧損券商。

值得一提的是，伴隨著注冊制改革，市場擴容提速，上市券商投行業務收入實現增長。數據顯示，2022年前三季度，上市券商實現投行業務收入429.98億元，同比增長5.08%。而經紀、自營、資管、利息凈收入都有所下滑。

近期，兩融標的擴容和科創板做市相繼落地，對推動券商轉融資等相關業務帶來一定的積極影響，或將帶動券商業績回暖。

前十券商凈利占比72%

據choice數據，2022前三季度，41家A股上市券商合計營業收入3710億元，同比下滑21%;實現歸母凈利潤1021億元，同比下滑31%。

分季度看，上市券商業績環比再次下滑。

數據顯示，2022年第三季度，上市券商實現營業收入1235.1億元，環比下滑18.3%;實現歸母凈利潤307.5億元，環比下滑36.5%。

對于此，海通國際分析師表示，2022年前三季度，市場日均交易額為1.03萬億元，同比下滑7%，市場波動從多維度影響了券商業績。

長江商報記者發現，前三季度，39家券商業績均下滑，僅光大證券、方正證券兩家同比實現正增長;40家券商業績為正，而太平洋證券成唯一虧損券商。

此外，上市券商前十排名也大洗牌。從凈利潤來看，中信、國君、華泰穩居前三，銀河證券、中信建投分別由上年末的第八、第九躍升至第四、第五，而招商、海通、中金、廣發排名則分別下滑至六至九位。

按照營收規模劃分，前三季度，5家券商營收突破兩百億，1家券商凈利潤破百億，馬太效應持續加劇。其中，中信證券穩居榜首，當期實現營業收入498.21億元，歸母凈利潤165.68億元。

而包括中信、銀河、國君、華泰、中信建投、中金、海通、申萬、廣發、招商在內的十家上市券商實現營收2393.36億元，實現凈利潤735.74億元，分別占上市券商的64.5%、72%。

ROE方面，前三季度上市券商合計年化ROE為6.2%，同比下滑3.9pct，環比上半年下滑0.4pct。其中，前10家上市券商合計年化ROE為7.6%，相對穩健;此外，中信建投、中信證券、華林證券、中金公司年化ROE均超9%，分別為9.9%、9.6%、9.3%、9%。

杠桿率方面，截至2022年9月末，上市券商杠桿率為3.8倍，較上年末下降0.1倍。其中，中金公司、中國銀河、國泰君安杠桿率分別為5.9倍、4.9倍、4.6倍，居于前列。

自營業務降幅超五成

數據顯示，今年前三季度，上證指數、創業板指、滬深300分別變動-17%、-31%、-23%，資本市場的加速波動，上市券商多業務也承壓下滑，其中，自營業務成拖累業績的主因。

分業務看，自營業務分化明顯。2022年前三季度，上市券商實現自營業務收入為596億元，同比下滑52%。其中，中信證券、中金公司、申萬宏源自營收入排名前三，而海通證券、華泰證券等排名下跌較大。

對此，平安證券研究院表明，主要系各家券商用表差異較大，非方向性投資、場外衍生品規模占比較大的券商自營收入相對穩健。

值得一提的是，自營業務分化明顯，上市券商金融性資產依舊保持增長。截至2022年三季度末，上市券商的金融資產規模為5.17萬億元，較去年末增長7%;交易性金融資產規模為3.93萬億元，較去年末增長5%。

經紀業務方面，表現穩定，環比有所好轉。2022年前三季度，經紀業務收入為870億元，同比增長-16%，占當期營收比重達31%;而第三季度，上市券商經紀業務收入為291億元，環比增長4%。

其中，新發基金996只、新發基金份額1.08萬億份，均同比下滑31.0%、54.3%。

長江商報記者注意到，伴隨著注冊制改革，市場擴容提速，投行業務方面實現逆勢增長。數據顯示，2022年前三季度，上市券商實現投行業務收入429.98億元，同比增長5.08%。

與此同時，IPO承銷金額也再創新高。數據顯示，前三季度，IPO承銷金額達4863億元，同比增31.2%;股權承銷金額達1.3萬億元，同比增長6%，增速由負轉正;債權承銷金額5.4萬億元，同比減少7.9%

其中，從IPO承銷金額來看，中信證券以1095億元居首，中信建投、中金、海通、華泰、國君也均超200億元。

近期，兩融標的擴容，滬深兩市新增600只融資融券標的股票;科創板股票做市交易業務也已啟動，對推動券商轉融資等相關業務帶來一定的積極影響，或將帶動券商業績回暖。

中金公司研究所認為，兩融標的擴容，有助于改善新增標的流動性與交易活躍程度，進而可以吸引更多增量資金入市;而對于科創板市場建設而言，能提升股票流動性、釋放市場活力、增強市場韌性。

資本市場改革持續深入，政策紅利得到釋放，國聯證券研究所也表示，后續有望迎來反彈。

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