華熙生物夸迪面膜質量等問題被投訴139起 銷售費8倍于研發

隨著華熙生物(688363.SH)從原料產品向C端功能性護膚產品的轉型，因產品質量引發的關注日益提升。

近日，有消費者投訴稱，在直播間入手華熙生物旗下的夸迪藍次拋，使用后過敏，并抱怨商家不管不顧。

還有消費者投訴道，夸迪產品面膜里面有黃色不均勻異物，但客服堅持產品無質量問題。

長江商報記者發現，僅在黑貓投訴上，關于華熙生物夸迪面膜產品質量問題以及發貨問題等的投訴，就達到139起;此外，華熙生物的潤百顏、米蓓爾等產品也有27起和38起投訴。

事實上，這些投訴的背后，是華熙生物在功能性護膚產品的持續放量。財報顯示，2020年，華熙生物的功能性護膚產品實現營收13.46億元，首次超過原材料產品，成為營收第一支柱。

但同時，華熙生物也持續面對外界對其重營銷輕研發的質疑。2020年至2021年，華熙生物的銷售費用分別為10.99億元、24.36億元，是研發費用的7.79倍、8.85倍。

超200起投訴

今年的“3·15晚會”，央視曝光了醫美亂象，水光針問題“光榮”上榜，背后是醫美行業的投訴量也不斷刷出新高。

根據黑貓投訴3月14日發布的《2022年消費者權益保護白皮書》顯示，從2018年起，黑貓投訴平臺收到的醫美行業投訴整體呈現不斷增長的趨勢，其中2022年醫美行業相關投訴7800余件。

業內人士表示，這與中國醫美市場規模的快速增長不無關系。

據弗若斯特沙利文研究報告統計，中國醫療美容市場的市場規模自2017年的993億元增至2021年的1891億元，年復合增長率為17.5%，遠高于全球市場。

玻尿酸巨頭華熙生物也未能幸免。長江商報記者從黑貓投訴平臺上查到，關于華熙生物夸迪面膜產品質量問題以及發貨問題等的投訴，就達到139起。

其中，有消費者表示，其在直播間入手夸迪藍次拋，第一次使用過敏后，詢問商家后按照商家所提供的所謂正確使用方法使用，但仍然多次過敏，該消費者于是在平臺抱怨商家不管不顧。

另一位消費者投訴到，夸迪產品面膜里面有黃色不均勻異物，但客服堅持產品無質量問題，問題始終得不到解決。還有消費者提到過敏后不退款，存在虛假宣傳以及面膜漏發等問題。

值得注意的是，華熙生物除了夸迪面膜產品外，還有旗下適用于面部真皮組織中層至深層注射以糾正中重度鼻唇部皺紋的潤百顏，以及量膚定制的米蓓爾等產品，同樣在黑貓投訴平臺也存在27起和38起投訴。

換句話說，華熙生物功能性護膚產品潤百顏、夸迪、米蓓爾和BM肌活四個品牌中，三個品牌都出現了質量投訴問題;粗略計算，截至3月19日，黑貓投訴平臺的投訴量達到了204起。

但是，上述四類產品在華熙生物產品中的營收增速卻名列前茅。根據2021年年報，華熙生物上述四類產品銷售收入12.29億元、9.79億元、4.2億元、4.35億元，同比增長117.42%、150.19%、111.12%、286.21%。

不難看出，四類產品的營收增速全部翻倍，面膜產品夸迪的營收增速更是達到了1.5倍。

銷售費8倍于研發

值得一提的是，華熙生物2017年的業務重點還在玻尿酸原料產品上，營收占比為62%;但在此后幾年，功能性護膚品以每年翻倍的增長速度，迅速成為公司的主力業務，2021年營收占比已達到67.08%。

Wind數據顯示，2019年至2021年，華熙生物的功能性護膚產品收入分別為6.34億元、13.46億元、33.19億元;同期，華熙生物賴以起家的玻尿酸原料產品銷售收入分別為7.61億元、7.03億元、9.05億元。

不難看出，2020年是華熙生物的轉折點，第一大營收主力由原料產品轉為功能性護膚，并且后者營收超越前者91.46%。

隨著C端產品的持續放量，華熙生物的銷售費用快速攀升，被市場質疑重營銷輕研發。

根據財報數據，2019年至2022年前三季度，公司的銷售費用分別為5.21億元、10.99億元、24.36億元、20.3億元，銷售費率分別為27.62%、41.74%、49.23%、46.99%。

可以看到，華熙生物在2021年的銷售費用占總營收的比例高達近五成，而當期的歸母凈利潤也僅為7.82億元。業內有人稱，華熙生物通過大量“燒錢”才換來了功能性護膚品牌銷售收入的放量，這一成長或不可持續。

此外，雖然公司的研發費率也在持續增長，但遠小于銷售費率，僅為后者的零頭。2019年至2022年前三季度，華熙生物的研發費用為0.94億元、1.41億元、2.84億元、2.77億元，研發費率為4.98%、5.36%、5.74%、6.41%。

隨著功能性護膚市場營收的快速起量，華熙生物看到了C端市場的星辰大海，并且隨著原材料產品天花板的臨近，華熙生物除了押注功能性護膚產品外，還希冀進軍功能性食品領域。

2021年3月，華熙生物推出玻尿酸飲用水——水肌泉，不過，由于剛進入該領域，規模尚未放量。

但是，近日這款產品被上海消保委點名，質疑其在宣傳上所提的“吃出水光肌”的真實性，并提到華熙生物的玻尿酸水宣傳中，有暗示飲用水中的玻尿酸可以給皮膚補水。

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