當前觀察：“第三支箭”射出后 多家房企宣布定增計劃

每經記者：陳榮浩 每經編輯：魏文藝

(資料圖)

“第三支箭”剛剛落地，企業端便迅速響應。

11月30日早間，建發國際集團（HK01908，股價18.82港元，市值291.84億港元）宣布以先舊后新進行配股。按照計劃，建發國際集團將按配股價每股17.98港元，較最后交易日收市價每股19.86港元，折讓約9.47%，配售4500萬股股份，涉及資金約8.09億港元。

同日晚間，大名城（SH600094，股價3.54元，市值87.63億元）發布關于擬籌劃非公開發行股票的提示性公告，擬向不超過35名特定投資者非公開發行股票。

此前的11月29日晚 間，北新路橋（SZ002307，股價5.25元，市值66.59億元）、福星股份（SZ000926，股價5.30元，市值50.31億億元）、世茂股份（SH600823，股價3.01元，市值112.91億元）相繼發布籌劃定增事項公告，但三家公司在公告中均未提及擬募集資金的具體情況。

11月30日下午，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進通過微信向《每日經濟新聞》記者表示，總體上來看，再融資是好政策，但需要注意的是發行具備不確定性，多家房企在公告中也提及了這一點。“對房企來說，一定要讀懂政策，尤其是和特定投資者做好協調和溝通，防范資金投入面臨不確定性，同時抓住政策窗口期，積極確保再融資工作順利推進。”

多家企業宣布定增計劃

11月30日早間，建發國際集團公告稱，擬按照先舊后新方式以每股17.98港元，較11月29日收市價折讓9.47%，配售4500萬股股份，相當于公司已發行股本約2.82%。

此次配股預計所得款項凈額約為8億港元，其中所得款項凈額約80%或6.4億港元將用作償還借款，約20%或1.6億港元將用作一般營運資金。

同日晚間，大名城（SH600094，股價3.54元，市值87.63億元）發布關于擬籌劃非公開發行股票的提示性公告，擬向不超過35名特定投資者非公開發行股票。

據公告披露，為滿足公司業務發展需要，優化資本結構，改善公司財務狀況，大名城擬向不超過35名特定投資者非公開發行股票。本次非公開發行擬發行的股票數量不超過本次發行前公司總股本的30%，最終發行數量以中國證監會核準的發行數量為準。

此前的11月29日晚間，世茂股份、福星股份、北新路橋均發布了籌劃定增事項的公告。

世茂股份在公告中提到，為滿足業務發展需要，優化資本結構，緩解流動性困難，穩定公司財務狀況，其擬向不超過35名特定投資者非公開發行股票，募集資金擬用于公司“保交樓、保民生”相關的房地產項目開發、償還部分公開市場債務本息、以及符合上市公司再融資政策要求的補充流動資金等。

同時，世茂股份本次非公開發行擬發行的股票數量不超過本次發行前公司總股本的30%，最終發行數量以中國證監會核準的發行數量為準。

福星股份在公告中提到，擬向不超過35名特定投資者非公開發行股票，募集資金擬用于公司房地產項目開發。本次非公開發行擬發行的股票數量不超過本次發行前公司總股本的30%。

北新路橋公告稱，為滿足公司業務發展需要，進一步優化公司資本結構，提高綜合競爭力，公司正在論證籌劃非公開發行股票事項。公司擬向不超過35名特定投資者非公開發行股票，募集資金擬用于公司項目建設和日常經營。

上述五家企業，除建發國際集團在公告中提到具體的定增股份和籌資金額外，其他四家企業均未提及具體定增情況。如世茂股份在公告中提到，此舉為滿足公司業務發展需要，優化資本結構，但目前該籌劃仍處于初期籌劃階段，非公開發行股票的具體方案仍未確定。大名城、福星股份和北新路橋的公告中也有類似表述。

從業務情況來看，這五家企業既有純房地產開發企業，也有涉房企業。

其中，世茂股份、大名城和建發國際集團均屬于純房地產開發企業，世茂股份的營收中有九成以上收入來自房地產相關收入。而建發國際集團的業務收入主要為物業開發，上半年物業開發營收為156.06億元，占營收比重為92.08%。

而福星股份和北新路橋均屬于涉房企業。其中福星股份雖然也有金屬制品相關業務，但業務大頭仍是房地產，今年上半年其房地產收入為75.48億元，占營收比重為92.77%。北新路橋的主營業務為工程開發，上半年實現營收36.26億元，占比63.43%；銷售商品房收入為12.14億元，占比21.24%。

更多企業將進行再融資

11月28日晚間，為促進房地產市場平穩健康發展，積極發揮資本市場功能，中國證監會決定在房地產企業股權融資等方面調整優化5項措施，支持改善優質房企資產負債表，加大權益補充力度，防范化解風險、促進盤活存量和轉型發展。這也被業界解讀為支持房企股權融資的“第三支箭”。

作為首批推出配股募資的企業，資本市場的反應卻不盡一致。11月30日，除建發國際集團股價收跌7.75%外，世茂股份和福星股份均封漲停板，北新路橋收漲1.16%。

中指研究院企業事業部研究負責人劉水11月30日下午通過微信向記者表示，“由于政策效應，初期投資者對于配股募資的企業會更多關注。但隨著消息面的消化，以及市場變化，投資者會趨于理性。”

在劉水看來，證監會允許上市房企再融資，開辟了房企融資渠道，在一定程度上將補充房企流動性，緩解資金壓力，改善資產負債表。而一些上市房企再融資，還可補充房企的流動性，緩解償債壓力。此外，由于是權益類融資，會優化資本結構，也將改善房企資產負債表。

“一般來說，購買股份的主要是以下幾類公司：一是建筑企業及其他房地產上下游企業，二是優質穩健的房企，三是國企國資，四是資管機構。預計這些機構將成為購買房企股份的重要參與者。”劉水表示。

“房企采取非公開發行股份的操作，體現了‘第三支箭’順利落地。此類融資的效果是立竿見影的，至少門檻低、流程少、政策支持多，是一些房企后續改善資金狀況、增強企業抗風險能力的重要舉措。”嚴躍進向記者表示，“從政策導向看，主要是為了滿足房企保交樓、償債務、改善經營狀況的相關需求。預計近期會有更多房企加入到此類動作中。”

嚴躍進認為，總體上看再融資是好政策，但需要注意的是發行具備不確定性，多家房企在公告中也提及了這一點。“對房企來說，一定要讀懂政策，尤其是和特定投資者做好協調和溝通，防范資金投入面臨不確定性，同時抓住政策窗口期，積極確保再融資工作順利推進。”

關鍵詞： 世茂股份 福星股份 定增計劃