全球資訊：恢復到疫情前70%，今年春運對消費影響如何？

春節將至，人擠人的春運回來了嗎？

交通運輸部日前表示，預計今年春運客流量會大幅增加，較去年同期增長近一倍，恢復到2019年同期的七成左右。去哪兒網的機票大數據顯示，截至 1 月 10 日，今年臘月十六至除夕的返鄉期間機票預訂量，已恢復至疫情前 2019 年農歷同期的 65.7%。

國金證券分析師趙偉、楊飛在1月15日的報告中指出，春運已開始一周，累計旅客發送量修復至2019年五成，春運出行結構較過往出現分化，高速公路小客車流量較2019年提升11.7%。

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正逐步恢復的春運對消費的影響如何？

國金證券分析師認為，線下消費場景加快恢復，城市餐飲恢復強度好轉，連鎖餐飲、酒館歇業情況改善，春節檔影片票房預計恢復至2019年同期的75%。春節將至，物流停發影響下，貨運量、快遞業務量回落。

德邦證券分析師蘆哲在1月14日的研報中表示，人口遷移帶來的“城鄉消費遷移”效果會減弱，對消費總量影響不大，不會拖累復蘇。

海通證券梁中華在1月15日的報告中指出，隨著人口流動的恢復，經濟復蘇或有所加快，房地產銷售小幅回升，多數工業生產活動進一步回落，上游需求淡季延續。

春運自駕短途出行人口規模恢復顯著 可能已超過2019年

根據國金證券數據顯示，1月7日-1月12日（臘月十六至二十一日），春運累計旅客發送量較2022年同期增長了43%左右；但相比2019年同期仍只恢復一半左右。其他出行方式旅客發送規模仍不及2019年，但高速公路小客車流量較2019年提升11.7%：

德邦證券在1月14日的報告中指出，根據是否包含自駕出行的兩個數據可以看出，春運自駕出行的人口規模可能已超過2019年，德邦證券報告中解釋稱：

“城鄉消費遷移”效果會減弱 不拖累復蘇

德邦證券認為，春運不及預期對消費的結構影響突出，人口遷移帶來的“城鄉消費遷移”效果會減弱，出現“就地過年”效果。同時，縮小版的“就地過年”，利好1-2月工業生產：

德邦證券認為，對消費總量影響不大，不會拖累復蘇。全國層面的消費由居民收入和消費傾向決定，后者受消費場景影響大：

線下消費場景恢復加快

國金證券報告指出，城市餐飲恢復強度好轉，各線城市餐飲商家活躍數目的餐飲恢復強度好轉，春節檔影片票房預計恢復至2019年同期的75%：

國金證券報告認為，全國快遞物流恢復強度出現回落，春節將至，物流開始停發，貨運、快遞有所回落：

工業產需活動淡季延續，地產成交邊際改善

海通證券認為，房地產銷售小幅回升，上周30城房地產市場成交面積小幅回升。土地成交面積回落，土地溢價率小幅回升，但均處于近年同期低位。

國金證券也指出，一定程度的地產積壓需求邊際釋放，1月地產銷售表現好于上月，但總體水平仍偏弱：

海通證券指出在建材方面，建筑用鋼成交量、水泥出貨率均小幅回落，仍處于近年同期低位。主因或在于春節臨近，工程項目陸續停工放假，工人陸續返鄉，水泥需求進一步萎縮：

關鍵詞： 消費影響 客流高峰