7月末票據利率跌至低點 2023票據服務行業深度分析

7月末票據利率跌至低點

相關機構統計數據顯示，臨近2023年7月末，票據利率大幅下行，其中1個月期票據利率下行至接近0%。7月28日相較21日，1個月期、3個月期和6個月期票據利率分別下行137個基點、57個基點、33個基點至0.01%、0.9%、1.01%。

【資料圖】

票據的概念有廣義和狹義之分。廣義上的票據包括各種有價證券和憑證，如股票、企業債券、發票、提單等; 狹義上的票據，即我國《票據法》中規定的“票據”，包括匯票、銀行本票和支票，是指由出票人簽發的、約定自己或者委托付款人在見票時或指定的日期向收款人或持票人無條件支付一定金額的有價證券。

票據可以調節信貸額度，其利率走勢通常被視作信貸投放的晴雨表。興業研究解釋稱，由于票據具有著資金和信貸的雙重屬性，商業銀行往往借助票據實現對于信貸規模的管理。歷史數據顯示，當票據利率下行時，信貸中票據融資往往多增，也反映出實體經濟貸款需求走弱。7月末，票據利率繼續探底。

伴隨票據業務的快速發展，票據業務創新和產品創新不斷涌現。在21世紀初期，票據創新主要基于傳統業務進行改進和組合。以承兌業務為基礎推出了商業匯票保證、質押開票、票據拆零、以票易票等業務;以貼現業務為基礎推出了商票保貼、票據包買、見票即貼額度授信、第三方擔保貼現、回購式貼現等貼現承諾業務，在貼現利息支付方面推出了買方付息、協議付息、他方付息、共擔利息等方式;以轉貼現業務為基礎推出了票據資管搭橋、銀行代理回購搭橋、票據代持及配資代持等業務模式;同時，還推出了票據咨詢、顧問、經紀、鑒證、代理托收、代理查詢、代理保管、票據池等增值服務創新。

票據服務行業發展現狀分析

在我國，票據即匯票(銀行匯票和商業匯票)、支票及本票(銀行本票)的統稱。票據一般是指商業上由出票人簽發，無條件約定自己或委托他人無條件支付一定金額，可流通轉讓的有價證券，持有人具有一定權力的憑證。屬于票據的有：匯票、本票、支票、提單、存單、股票、債券等等。

票據服務的主要群體本身就是民營和小微企業。到2019年9月末，全社會票據存量達到1174.6萬張，金額為12.44萬億元，涉票企業272.4萬家，其中90%以上是民營小微企業。票據一端連著中央銀行再貼現政策，另一端與企業生產經營活動緊密相連，中間貫穿商業銀行的同業和信貸業務，其獨特的運作機制使銀行資金能夠突破民營小微企業信用不足，向后者流動。

數據顯示，2021年票據承兌發生額為24.15萬億元，2012年票據承兌發生額為17.9萬億元，同比增長34.9%;2021年票據貼現發生額為45.9萬億元，2012年為31.6萬億元，同比增長45.3%。 同時，十八大以來票據價格中樞總體下移，使實體經濟能夠以更低成本通過票據市場融得資金。

2021年票據貼現加權平均利率為2.85%，較LPR(一年期)均值低100個基點，利差較上年同比擴大7個基點，為企業節約融資成本超過1000億元。數據顯示，十年來，票據市場中小企業始終保持著三分之二以上的占比，并呈現出不斷上升的趨勢，到2021年末，用票中小微企業數量已達到達到314.7萬家，占比達98.7%，用票金額69.1萬億元，占比72.2%。

根據中研普華產業研究院發布的《2023-2027年中國票據服務行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告》顯示：

近日，中國郵政儲蓄銀行在人民銀行再貼現資金支持下，通過貼現產品“綠色G貼”高效對接，輔以數字人民幣形式的資金劃轉，成功在廣東省東莞市落地全國首筆“再貼現+綠票貼現+數字人民幣”場景業務。該業務是郵儲銀行與人民銀行合作的一次創新舉措，旨在快速解決企業票小、票散、融資慢難題。

近十年，我國票據市場發展成效顯著，主要體現在服務實體經濟、中小微企業、金融調控能力進一步增強，市場參與主體進一步擴大，市場創新能力進一步提升，市場基礎設施進一步加強，票據制度進一步完善，票據風險進一步得到管控，票據研究水平進一步發展，票據市場參與人員素質進一步提高。

經過十年的發展，票據市場生態已發生了根本性變化，市場結構更加健康完善，市場活力更加得以釋放，為未來票據市場高質量發展、更好服務實體經濟奠定了堅實基礎。目前，中國票據交易系統接入會員已超過3000家，系統參與者超過10萬家，參與主體數量與范圍的增長為票據市場繁榮發展奠定了基礎。

票據服務行業未來發展趨勢預測

票據數字化發展與經濟高質量發展是相互促進的關系。一方面，票據數字化發展將推動市場基礎設施的不斷完善，進一步推動我國信用環境的改善，為經濟高質量發展提供信用與金融支持;另一方面，經濟高質量發展將推動票據數字化進程，經濟高質量發展將提升供給體系對國內需求的適配性，增強自主創新能力，提供高質量科技供給，為票據數字化發展創造更廣闊的空間。

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