天文級稀缺品種！司南導航：高精度北斗/GNSS 技術毫米級！核心產品打破進口壟斷！智能駕駛、無人機、導航機器人、空天數據！

司南導航：專注高精度北斗/GNSS（全球衛星導航系統）領域，產品主要應用于測量測繪、智能駕駛、地理信息、精準農業。公司高精度 GNSS 芯片、板卡/模塊及相關技術達到了國際先進水平，靜 態可以達到毫米級！市場占有率約為 %！基于北斗導航行業定位和成長性，給予120億目標估值！

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司南導航（688592）公司致力于高精度衛星導航專用芯片和差分定位（RTK）技術的研究與開發，基于北斗以及其他全球衛星導航系統（GNSS），向客戶提供實時定位精度為厘米、毫米級的高精度衛星導航定位板卡/模塊、數據采集設 備、農機自動駕駛系統以及數據應用及系統解決方案，主要應用于測量測繪、智能駕駛、地理信息、精準農業等應用領域。公司自主研發的高精度 GNSS 芯片、板卡/模塊及相關技術達到了國際先進水平。目前公司累計已出售超過 70 萬片以上具有完全自主知識產權的高精度 GNSS 板卡/模 塊，不但打破了進口產品壟斷地位還遠銷海外一百多個國家和地區。

公司自主研發的高精度北斗/GNSS 技術能夠動態實時達到厘米級，事后靜 態可以達到毫米級，該項技術目前已達到國內領先、國際先進水平。公司數據應用及系統解決方案主要涵蓋地基增強系統、形變與安全監測以 及自動駕駛與輔助駕駛等專業應用領域。高精度 GNSS 板卡/模塊系公司所有產品的核心部件，決定了終端產品的性 能。公司的數據采集設備系由高精度 GNSS 接收機和配套設備構成，其中高精 度 GNSS 接收機搭配了公司自主研發的高精度 GNSS 板卡/模塊；農機自動駕駛 系統系以高精度 GNSS 接收機作為高精度導航定位的核心設備，為農業客戶提 供相應高精度導航應用方案；數據應用及系統解決方案模式是客戶向公司提出 終端應用需求，公司以高精度 GNSS 接收機為基礎，配合軟件及其他外購設備 作為解決方案滿足客戶的個性化需求。高精度衛星導航具體應用領域包括精準測繪、自動駕駛、移動測量、精確制導、地質災害監測等領域。2012 年至 2021 年，我國高 精度衛星導航定位市場整體也保持了快速增長，產值從 億元增長至 億 元，年復合增長率達 %。

隨著新興行業應用的興起，衛星導航定位市場對高精度型的需求提升，以汽車自動駕駛、戶外機器人、無人機等為代表的高精度應用正在大規模普及高精度 GNSS 板卡/模塊屬于高精度衛星導航產業鏈的上游關鍵元器件，技術門檻較高，因此國內具備自主生產能力的企業數量較少，目前國內市場上的 主要生產廠商包括司南導航、和芯星通、Trimble（天寶）和 NovAtel（諾瓦泰）等，其中司南導航、和芯星通占據了絕大部分市場份額。2021 年，公司在高精度 GNSS 板卡/模塊產品領域的市場占有率約為 %，市場占有率較高，公司產品具有 較高的市場認可度。公司預計2023 年 1-6 月實現營業收入億元，同比增長 %；預計實現凈利潤1195萬元，同比增長%。行業內主要企業：振芯科技、諾瓦泰、天寶、華力創通、和芯星通、華測導航、中海達、南方導航、合眾思壯。

$N司南(SH688592)$$合眾思壯(SZ002383)$$北斗星通(SZ002151)$

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