減持新規發威！實施首日超10家上市公司終止減持

證監會進一步規范股份減持行為的新規正在發揮作用。

【資料圖】

8月28日，包括金能科技、大智慧、永鼎股份、哈森股份、中源家居、乾景園林、引力傳媒、金麒麟、鐵流股份、匯嘉時代、劍橋科技、中曼石油等超12家上市公司公告稱，根據證監會進一步規范股份減持行為的規定，公司相關股東股東提前終止了減持計劃。

按照8月27日新規，上市公司存在破發、破凈情形，或者最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。

根據財聯社此前報道，對照這一最新減持規范，半數上市公司減持將受到限制。Choice數據統計顯示，最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的上市公司約1759家，跌破發行價上市公司約994家，市凈率小于1的約405家。即便是數據去重后，也還有約2500家上市公司不符合減持規范要求，即一半左右上市公司不能減持。

無一例外，這10多家終止減持的公司給出的統一的理由，“根據中國證券監督管理委員會進一步規范股份減持行為的規定，并結合自身情況終止減持。”

財聯社對照減持新規來看，破發成為阻礙上市公司減持的最大門檻，12家公司中有6家當前股價破發，而劍橋科技終止減持的原因則在于三年未分紅。

此外，創業板的不減持承諾也來了，值得買公告稱，控股股東、實際控制人及其一致行動人承諾未來6個月內不減持公司股份。

減持新規立竿見影，超10家公司宣布終止減持

截至8月28日晚間，包括金能科技、大智慧、永鼎股份、哈森股份、中源家居、乾景園林、引力傳媒、金麒麟、鐵流股份、匯嘉時代、劍橋科技、中曼石油等12家上市公司陸續公告稱，根據證監會進一步規范股份減持行為的規定，公司相關股東股東提前終止了減持計劃。

這12家終止減持的公司套用了統一模版，“根據中國證券監督管理委員會進一步規范股份減持行為的規定，并結合自身情況終止減持。”

上述終止減持的公司中不乏今年以來備受關注的個股，比如劍橋科技，該公司今年股價一度漲幅超過428%，截至目前受市場震蕩調整影響，漲幅收窄至285.71%，仍然有近三倍漲幅。

根據劍橋科技的提前終止減持股份的公告顯示，公司今年分別在6月1日和5月31日披露了《控股股東減持股份計劃公告》，第一份公告顯示，公司控股股東CIG開曼計劃在通過大宗交易方式和集中競價交易方式減持公司股份的數量總計不超過減持計劃披露日公司股份總數的1.00%；第二份公告披露，股東康令科技計劃通過大宗交易方式和集中競價交易方式減持公司股份的數量總計不超過257.02萬股，占減持計劃披露日公司股份總數的0.96%。

但是根據證監會于2023年8月27日發布的監管要求，結合公司的具體情況，控股股東CIG開曼及其一致行動人康令科技決定提前終止上述全部未完成的減持股份計劃。

四大門檻規范減持，破發成重災區

按照8月27日新規要求，上市公司存在破發、破凈情形，或者最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。控股股東、實際控制人的一致行動人比照上述要求執行；上市公司披露為無控股股東、實際控制人的，第一大股東及其實際控制人比照上述要求執行。

同時，從嚴控制其他上市公司股東減持總量，引導其根據市場形勢合理安排減持節奏；鼓勵控股股東、實際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長股份鎖定期。

據悉，證監會正在抓緊修改《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，提升規則效力層級，細化相關責任條款，加大對違規減持行為的打擊力度。

從上述終止減持的公司來看，均是不符合當前減持新規，其中股價破發成為減持的最大門檻。12家公告終止減持的公司中，包括金能科技、哈森股份、中源家居、金麒麟、鐵流股份中曼石油等6家公司股價目前破發。

具體來看，以8月28日復權后股價來看，金能科技上市發行價格為13.37元，當前復權后股價為9.1元；哈森股份發行價為9.15元，目前復權后股價為8.11元；中源家居發行價為19.86元，目前股價為19.73元；金麒麟發行價為21.37元，目前復權后股價為16.17元；鐵流股份發行價為20.4元，目前股價為18.48元；中曼石油發行價為22.61元，目前股價為20.23元。

此外，劍橋科技上市發行價為15.05元，目前股價為45.9元，當前股價已經是發行價的三倍，未能減持的原因在于“太小氣”。

據悉，劍橋科技已經最近三年未進行現金分紅，劍橋科技在股東分紅規劃回報中表示，在符合屆時法律法規和監管規定的前提下，公司每年以現金方式分配的利潤不少于當年實現的可供分配利潤的15%，但是實際上，劍橋科技自2019年至2022年連續三年公告不分紅。

以2022年為例，公司不分紅給出的理由是，綜合考慮通信行業的景氣程度、公司當前的發展水平以及下一階段的業務規劃，鑒于公司2023年仍需大量資金維持日常經營和推進各項業務可持續發展， 因而暫不具備實施股利分配的充分及必要條件。公司董事會提議2022年度不進行利潤分配(派發現金紅利或派 送紅股)，也不進行資本公積金轉增股本。

華商主題精選混合基金經理伍文友指出，監管階段性收緊IPO節奏和規范股份減持，將直接有利于整體資本市場的供需平衡。針對上市公司的減持行為，做出優化方案，使得A股目前有接近一半的上市企業，一半左右的科創板企業無法通過二級市場減持，有助于緩解當前資本市場對供需失衡的擔憂。

興證全球基金研究員何悅也表示，合理把握IPO、再融資節奏、規范股份減持的政策將有利于緩解抽水效應，而下調融資保證金可撬動市場增量資金，中長期有利于市場健康發展。

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