常青股份轉型為規模性汽車零部件企業 8億募資中1.73億將用于補流

在新能源汽車發展的大勢之下，又有江淮、奇瑞等自主品牌的“庇護”，常青股份加快產能建設。

11月7日晚間，常青股份(603768.SH)公告稱，公司擬定增不超8億元，其中6.27億元用于新能源汽車一體化大型壓鑄項目。

常青股份介紹，項目產品主要為新能源汽車底盤壓鑄件及電池殼體系列產品，是公司緊跟行業趨勢，積極布局一體化壓鑄市場的重要舉措。

值得一提的是，2019年、2020年、2021年和2022年1—6月，常青股份對前五名客戶的銷售額占當期銷售總額的比例在60%以上。

東亞前海證券認為，常青股份深度綁定國產自主品牌，2021年前五大客戶分別為江淮、奇瑞、眾合、戴姆勒、比亞迪。隨著我國自主品牌的崛起，公司盡享行業紅利。

8億募資中1.73億將用于補流

11月7日晚間，常青股份公告稱，公司擬非公開發行股票募資不超8億元，扣除發行費用后，6.27億元將用于新能源汽車一體化大型壓鑄項目，1.73億元將用于補充流動資金。

按照常青股份的規劃，公司將主要圍繞新能源汽車壓鑄件生產進行總體布局，規劃總建筑面積3.78萬平方米，擬購置生產工藝設備及配套檢測設備21臺/套，項目設計產能為年產16萬件新能源汽車底盤壓鑄件和4萬件新能源汽車電池殼體。項目達產后，公司將形成完整的新能源汽車一體化壓鑄件生產體系。

常青股份希望通過本次募投項目的實施，引進先進的生產設備和技術工藝，并以此為契機切入輕量化汽車市場，能夠進一步拓展公司在新能源汽車零部件領域的客戶，增加公司的核心競爭力和盈利能力，鞏固自身的行業優勢地位，為公司的可持續發展奠定堅實的基礎。

需要關注的是，2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，常青股份合并報表口徑下資產負債率分別為53.92%、51.33%、53.36%和54.17%，處于較高水平。

同時，2019年、2020年、2021年和2022年1—6月，由于主要采取債務融資方式，常青股份財務成本較高，各年財務費用占當期凈利潤的比例分別為177.42%、65.04%、79.71%和68.91%，對公司盈利能力產生了一定影響。

常青股份表示，公司通過采取加快資金周轉、從銀行獲取貸款融資等措施補充流動資金，導致形成資產負債率和財務費用較高的客觀情況，已成為制約公司進一步發展的重要因素之一。

因此，常青股份希望通過本次非公開發行募集資金補充流動資金，有利于優化公司資產負債結構，降低資產負債率。

轉型為規模性汽車零部件企業

常青股份主要經營范圍為汽車零部件沖壓焊接件的生產、銷售，歷經多年發展，公司已由單一的沖壓件加工生產模式轉為模塊化、自動化、多業務鏈的規模性汽車零部件制造企業。

2021年9月，常青股份公告，擬投資建設商用車總成部件智能化生產建設項目、商用車車身分總成沖焊部件智能化生產項目、新能源汽車輕量化零部件建設項目(一期)，預計項目總投資合計5.23億元。

目前，常青股份向江淮汽車配套的產品涵蓋了其主要車型，涉及乘用車、商用車等各類車型，產品線豐富。

同時，憑借公司多年為江淮汽車配套汽車沖壓及焊接零部件所積累的經驗與口碑，常青股份已成功進入福田戴姆勒汽車、奇瑞汽車、比亞迪、合眾新能源、陜西重汽、中國重汽、北汽集團等廠商的供應商配套體系。

近年來，常青股份收入規模不斷擴大，2020年和2021年以及2022年前三季度，公司營業收入分別為22.97億元、30.09億元和23.79億元，同比分別增長25.22%、30.99%和4.72%;凈利潤分別為7516.92萬元、5940.92萬元和7535.12萬元，同比分別增長206.59%、-20.97%和-2.56%。

2021年以來，常青股份盈利水平有所下滑，主要受到疫情、原材料價格上漲等因素影響。

東亞前海證券認為，常青股份深度綁定國產自主品牌，2021年前五大客戶分別為江淮、奇瑞、眾合、戴姆勒、比亞迪。隨著我國自主品牌的崛起，公司盡享行業紅利。

不過，常青股份作為汽車沖壓及焊接零部件制造商，主要客戶并不算分散。2019年、2020年、2021年和2022年1—6月，公司對前五名客戶的銷售額占當期銷售總額的比例在60%以上，客戶集中度較高。

常青股份也意識到了自身問題并表示，若未來，國內整車廠商的經營狀況、產品競爭力發生重大不利變化或者國內整車廠商與公司的合作關系發生不利變化，則公司經營業績將難以持續增長，甚至可能面臨大幅下滑的風險。

2021年年報中，常青股份還表示，要全方位多角度對接資本市場，加大權益融資占比，吸引更多機構參與，使得公司資本負債結構更加合理，同時充實公司自有資本，提升抗風險能力。

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